(Bloomberg) — Det blir värre för Leon Black. Under den senaste veckan har Blacks gigantiska värdepappersföretag, Apollo Global Management Inc., konfronterat den ena frågan efter den andra om hans decennier långa relation med den dömde sexförbrytaren Jeffrey Epstein. egen styrelse beställde en extern granskning som föranleddes av Black själv. Sedan pausade en pensionsfond i Pennsylvania nya investeringar - och delstaten Connecticut har gjort detsamma. En stor konsult – en portvakt till 160 miljarder dollar i investeraråtaganden – har uppmanat kunderna att vänta, och en annan överväger att vidta liknande åtgärder. Klienter som i flera år åtnjutit några av de bästa avkastningarna på Wall Street omprövar sina band till Apollo under förnyad granskning. över Epstein, sporrad av en New York Times-rapport tidigare denna månad och fått ny uppmärksamhet från en oförseglad deposition av Epstein-medarbetare Ghislaine Maxwell. Investerare som tar avstånd från företaget visar hur allvarligt problemet har blivit för Black och hans allmänna partners. Vissa klienter är inte övertygade om att granskningen, som kommer att hanteras av advokatfirman Dechert LLP, kommer att räcka för att rensa Blacks namn, enligt personer som känner till saken. En frysning av nya pengar kan skada Apollo vid en tidpunkt då den försöker att samla in 20 miljarder dollar till flera nya fonder. Den pandemi-sporrade turbulensen på kreditmarknaderna är en utmärkt investeringsmöjlighet för företaget, som är känt för att köpa kämpande företag. Apollo försöker dra fördel av marknadsförskjutningar och investera i privata skulder, sa personer med kunskap om saken i april. Blacks växande problem återspeglar den föränderliga politiken i investeringsvärlden, där stora fonder har blivit mer känsliga för miljö, sociala frågor och styrelsefrågor. Det nya fokuset innebär att inte ens utsikterna till lukrativa avkastningar kanske inte räcker som ett lockbete mitt i en skandal. "Medan prestanda alltid kommer att vara en viktig faktor, är det i allt högre grad inte den enda faktorn", säger Gerald O'Hara , analytiker på Jefferies Financial Group Inc. "I vissa avseenden finns det en viss vilja att offra prestanda för ett företag som drivs med god förvaltning, god etik." Investeringsrådgivare Aksia sa åt kunder att inte ge nya pengar till Apollo, rapporterade Bloomberg i fredags, medan Connecticut sa att de stoppar nya investeringar med firman. Tidigare i veckan sa Pennsylvania Public School Employees' Retirement System att det skulle sluta göra ytterligare investeringar i Apollo för tillfället, och konsulten Cambridge Associates överväger att inte rekommendera företaget till sina pensions- och kapitalkunder. Medan Black mötte press i omedelbar efterföljd Efter Epsteins gripande förra året väcktes investerarångesten på nytt av en rapport från New York Times om att han hade överfört minst 50 miljoner dollar till Epstein efter hans fällande dom 2008 för att ha begärt prostitution från en tonårsflicka. Artikeln anklagade inte Black för att bryta mot lagen. Apollo-aktien har fallit med cirka 12% sedan historien publicerades i oktober. 12. "Vi är fast beslutna om transparens", sa Apollo i ett uttalande på fredagen och noterade att Black har kommunicerat regelbundet med investerare. "Även om Apollo aldrig gjorde affärer med Jeffrey Epstein, har Leon begärt en oberoende granskning utifrån angående hans tidigare professionella relation med Mr. Epstein.” I ett brev till Apollos begränsade partners den här månaden sa Black att han djupt beklagade att ha haft någon inblandning med Epstein. Black sa att han hade vänt sig till honom för frågor som skatter, fastighetsplanering och filantropi, och att ingenting i Times rapport var oförenligt med en tidigare beskrivning av deras band. Läs mer: Leon Blacks Epstein-länkar hotar Apollos insamling. investerare att helt bryta banden med Apollo eftersom private equity-fonder vanligtvis låser kapital i flera år – en avvägning som många är villiga att göra med löftet om högt flygande avkastning. Och om inte utredningen avslöjar något mer fördömande, kan kunderna i slutändan besluta sig för att se åt andra hållet, sa tre investerare som bad om att inte bli identifierade. Det är särskilt oattraktivt för kunder att dra sig undan med tanke på företagets fantastiska avkastning. Apollos flaggskepps private equity-fond, som öppnade för investerare 2001, har levererat årliga vinster på 44 %, rapporterade Bloomberg i januari. Men även avkastningssugna investerare som vill pumpa mer pengar till private equity kan välja att gå någon annanstans i framtiden, eftersom rivaler översvämma marknaden med nya erbjudanden. "Det är en mycket konkurrenskraftig kapplöpning om kapital och en sak som vi fortsätter att se inom insamling är att det på många sätt liknar en politisk process mer än en kapitalanskaffningsprocess", säger Sarah Sandström, partner. på Campbell Lutyens, som hjälper private equity-företag att samla in pengar.
,