Transocean plan för att undvika konkurs kan orsaka en precis samma, den 6 oktober 2020 kl. 12:42

Financial News
By
På Oktober 6, 2020
In Financial News
Taggar:

(Bloomberg) — Åtgärder vidtagna av Transocean Ltd. att avvärja en konkursansökan kan vara precis vad som slutar med att skicka offshore-borrningsföretaget in i kapitel 11 tillsammans med några av sina största kollegor. Världens största ägare av oljeriggar på djupt vatten konstruerade nyligen en obligationsswap för att trimma en del av dess skuld på 9 miljarder dollar ladda och lätta på krisen som orsakas av sjunkande energipriser. Men andra fordringsägare, ledda av Whitebox Advisors LLC och Pacific Investment Management Co., säger att transaktionen uppgår till en standard eftersom den pantsätter tillgångar som Transocean redan lovat dem. De har gett företaget fram till december. 1 för att bota felet, enligt en domstolsanmälan. Borgenärerna söker en förlikning, men skulle vara beredda att kräva omedelbar återbetalning av sin skuld om en affär inte kan nås, vilket kan leda till att Transocean ansöker om konkurs, enligt personer med kännedom om saken. De bad att inte bli identifierade och diskuterade konfidentiella frågor. En taleskvinna för Transocean avböjde att kommentera utöver företagets offentliga domstolshandlingar. Representanter för Pimco och Whitebox avböjde att kommentera. Transocean har sagt i domstolspapper att standardkravet är grundlöst och bör avvisas. Det kallade Whitebox "en dissident minoritetsobligationsinnehavare som försöker tvinga företaget till konkurs", och sade att standardmeddelandet hotar "tillgång till likviditet som är avgörande för företagets fortsatta framgångsrika verksamhet." På papperet är Transocean i bättre form än vissa av dess rivaler. Leds av verkställande direktören Jeremy Thigpen och med huvudkontor i Steinhausen, Schweiz, har företaget tillräckligt med likviditet och kontrakt för att fortsätta arbeta fram till 2023, enligt branschens bevakare. Det står i motsats till jämnåriga Diamond Offshore Drilling Inc., Valaris Plc och Noble Corp. , som alla gick i konkurs tidigare i år. De har problem, delvis för att oljepriset har sjunkit under 40 dollar per fat, där det är svårt att göra vinst, och för att offshoreolja är bland de dyraste att producera. så mycket som 750 miljoner dollar i nya sedlar som förfaller 2027. Gruppen av borgenärer, som äger minst 50 % av Transoceans prioriterade garanterade sedlar som förfaller 2025 och 2027, säger att utbytet är förbjudet eftersom företaget emitterat nya seniora skulder garanterade av tillgångar som redan skulle pantsättas till deras befintliga sedlar. De gjorde först anspråk på det "bedrägliga och tvångsmässiga" utbyteserbjudandet innehöll vilseledande uttalanden och försökte få utbytet att stoppas helt, enligt ett klagomål som lämnats in till federal domstol. Domare George B. Daniels avvisade begäran och Transocean gick vidare med affären och förlängde tidsfristen. Företaget lämnade också in en motfordran mot borgenärsgruppen och bad domare Daniels att avfärda betalningsanmärkningen. Interest SavingsTransocean samlade slutligen in 1.5 miljarder USD i inbjudna sedlar för 750 miljoner USD av nya 11.5 % seniora garanterade obligationer som förfaller 2027, enligt ett uttalande. Detta gjorde det möjligt för Transocean att skära av omkring 826 miljoner dollar i skulder och spara omkring 32 miljoner dollar på ränta, enligt Fredrik Stene, analytiker på Clarksons Platou Securities AS. Det emitterade 687 miljoner dollar i nya 2027-sedlar, som omsattes i september. 18 till 48.5 cent på dollarn, enligt Trace-data sammanställd av Bloomberg. "Om du hade en befintlig prioriterad garanterad sedel, är du nu i en position där du kan se senior osäkrad skuld hoppa framför dig eftersom de är garanterade av ett dotterbolag som ligger närmare tillgångarna”, sa Stene i en intervju. "Du kan hävda att de nuvarande prioriterade garanterade sedlarna har mest att förlora." De oeniga skuldebrevsinnehavarna, representerade av Milbanks advokatbyrå och rådgivare från Evercore Inc., skulle vilja se en omstrukturering av Transoceans balansräkning - i eller utanför konkurs — som engagerar alla intressenter, sa folket. Representanter för Milbank och Evercore svarade inte på förfrågningar om kommentarer. Konkursfördel Om domare Daniels skulle döma mot borgenärerna och företaget lyckas hålla sig utanför konkurs, kan det fortfarande möta en annan typ av press, enligt analytiker. Konkurrenter som Valaris och Noble kommer att ha lägre drifts- och skuldkostnader som ett resultat av att gå igenom kapitel 11, och därmed mer kunna konkurrera på pris. Det är viktigt i en bransch som förblir kroniskt överutbud med för många riggar och inte tillräckligt med offshore-borrningsarbete genererat av producenter. "Detta kan skapa ett scenario där företag med mer hävstång som kommer ut ur nedgången kan vara i nackdel jämfört med bättre kapitaliserade konkurrenter. ", sa Scott Levine, en Bloomberg Intelligence-analytiker, i en september. 21 not. Investerare har noterat, med Transoceans stamaktier på pennystock-nivåer under större delen av året; aktien steg 4% till 83 cent klockan 9:54 i New York. Några av dess 20. panträttslån sätter nya bottennoteringar nästan dagligen, och en del av juniorskulden noteras till mindre än XNUMX cent på dollarn. Transocean har kunnat lita på sin eftersläpning av kontrakt och riklig likviditet, men det kommer i slutändan att måste offshoremarknaden återhämta sig meningsfullt under de kommande två till tre åren, sa Stene.

Transocean plan för att undvika konkurs kan orsaka en precis samma sak(Bloomberg) — Åtgärder vidtagna av Transocean Ltd. att avvärja en konkursansökan kan vara precis vad som slutar med att skicka offshore-borrningsföretaget in i kapitel 11 tillsammans med några av sina största kollegor. Världens största ägare av oljeriggar på djupt vatten konstruerade nyligen en obligationsswap för att trimma en del av dess skuld på 9 miljarder dollar ladda och lätta på krisen som orsakas av sjunkande energipriser. Men andra fordringsägare, ledda av Whitebox Advisors LLC och Pacific Investment Management Co., säger att transaktionen uppgår till en standard eftersom den pantsätter tillgångar som Transocean redan lovat dem. De har gett företaget fram till december. 1 för att bota felet, enligt en domstolsanmälan. Borgenärerna söker en förlikning, men skulle vara beredda att kräva omedelbar återbetalning av sin skuld om en affär inte kan nås, vilket kan leda till att Transocean ansöker om konkurs, enligt personer med kännedom om saken. De bad att inte bli identifierade och diskuterade konfidentiella frågor. En taleskvinna för Transocean avböjde att kommentera utöver företagets offentliga domstolshandlingar. Representanter för Pimco och Whitebox avböjde att kommentera. Transocean har sagt i domstolspapper att standardkravet är grundlöst och bör avvisas. Det kallade Whitebox "en dissident minoritetsobligationsinnehavare som försöker tvinga företaget till konkurs", och sade att standardmeddelandet hotar "tillgång till likviditet som är avgörande för företagets fortsatta framgångsrika verksamhet." På papperet är Transocean i bättre form än vissa av dess rivaler. Leds av verkställande direktören Jeremy Thigpen och med huvudkontor i Steinhausen, Schweiz, har företaget tillräckligt med likviditet och kontrakt för att fortsätta arbeta fram till 2023, enligt branschens bevakare. Det står i motsats till jämnåriga Diamond Offshore Drilling Inc., Valaris Plc och Noble Corp. , som alla gick i konkurs tidigare i år. De har problem, delvis för att oljepriset har sjunkit under 40 dollar per fat, där det är svårt att göra vinst, och för att offshoreolja är bland de dyraste att producera. så mycket som 750 miljoner dollar i nya sedlar som förfaller 2027. Gruppen av borgenärer, som äger minst 50 % av Transoceans prioriterade garanterade sedlar som förfaller 2025 och 2027, säger att utbytet är förbjudet eftersom företaget emitterat nya seniora skulder garanterade av tillgångar som redan skulle pantsättas till deras befintliga sedlar. De gjorde först anspråk på det "bedrägliga och tvångsmässiga" utbyteserbjudandet innehöll vilseledande uttalanden och försökte få utbytet att stoppas helt, enligt ett klagomål som lämnats in till federal domstol. Domare George B. Daniels avvisade begäran och Transocean gick vidare med affären och förlängde tidsfristen. Företaget lämnade också in en motfordran mot borgenärsgruppen och bad domare Daniels att avfärda betalningsanmärkningen. Interest SavingsTransocean samlade slutligen in 1.5 miljarder USD i inbjudna sedlar för 750 miljoner USD av nya 11.5 % seniora garanterade obligationer som förfaller 2027, enligt ett uttalande. Detta gjorde det möjligt för Transocean att skära av omkring 826 miljoner dollar i skulder och spara omkring 32 miljoner dollar på ränta, enligt Fredrik Stene, analytiker på Clarksons Platou Securities AS. Det emitterade 687 miljoner dollar i nya 2027-sedlar, som omsattes i september. 18 till 48.5 cent på dollarn, enligt Trace-data sammanställd av Bloomberg. "Om du hade en befintlig prioriterad garanterad sedel, är du nu i en position där du kan se senior osäkrad skuld hoppa framför dig eftersom de är garanterade av ett dotterbolag som ligger närmare tillgångarna”, sa Stene i en intervju. "Du kan hävda att de nuvarande prioriterade garanterade sedlarna har mest att förlora." De oeniga skuldebrevsinnehavarna, representerade av Milbanks advokatbyrå och rådgivare från Evercore Inc., skulle vilja se en omstrukturering av Transoceans balansräkning - i eller utanför konkurs — som engagerar alla intressenter, sa folket. Representanter för Milbank och Evercore svarade inte på förfrågningar om kommentarer. Konkursfördel Om domare Daniels skulle döma mot borgenärerna och företaget lyckas hålla sig utanför konkurs, kan det fortfarande möta en annan typ av press, enligt analytiker. Konkurrenter som Valaris och Noble kommer att ha lägre drifts- och skuldkostnader som ett resultat av att gå igenom kapitel 11, och därmed mer kunna konkurrera på pris. Det är viktigt i en bransch som förblir kroniskt överutbud med för många riggar och inte tillräckligt med offshore-borrningsarbete genererat av producenter. "Detta kan skapa ett scenario där företag med mer hävstång som kommer ut ur nedgången kan vara i nackdel jämfört med bättre kapitaliserade konkurrenter. ", sa Scott Levine, en Bloomberg Intelligence-analytiker, i en september. 21 not. Investerare har noterat, med Transoceans stamaktier på pennystock-nivåer under större delen av året; aktien steg 4% till 83 cent klockan 9:54 i New York. Några av dess 20. panträttslån sätter nya bottennoteringar nästan dagligen, och en del av juniorskulden noteras till mindre än XNUMX cent på dollarn. Transocean har kunnat lita på sin eftersläpning av kontrakt och riklig likviditet, men det kommer i slutändan att måste offshoremarknaden återhämta sig meningsfullt under de kommande två till tre åren, sa Stene.

,

Omedelbar offert

Ange aktiesymbolen.

Välj Exchange.

Välj typ av säkerhet.

Vänligen ange ditt förnamn.

Vänligen ange ditt efternamn.

Vänligen skriv in ditt telefonnummer.

Var god skriv in din e-postadress.

Ange eller välj det totala antalet aktier du äger.

Vänligen ange eller välj det önskade lånebeloppet du söker.

Välj lånesyfte.

Välj om du är tjänsteman/direktör.

High West Capital Partners, LLC får endast erbjuda viss information till personer som är "ackrediterade investerare" och/eller "kvalificerade kunder" eftersom dessa villkor definieras under tillämpliga federala värdepapperslagar. För att vara en "ackrediterad investerare" och/eller en "kvalificerad kund" måste du uppfylla kriterierna som anges i EN ELLER FLERA av följande kategorier/stycken numrerade 1-20 nedan.

High West Capital Partners, LLC kan inte ge dig någon information om dess låneprogram eller investeringsprodukter om du inte uppfyller ett eller flera av följande kriterier. Dessutom måste utländska medborgare som kan vara undantagna från att kvalificera sig som en amerikansk ackrediterad investerare fortfarande uppfylla de fastställda kriterierna, i enlighet med High West Capital Partners, LLC:s interna utlåningspolicy. High West Capital Partners, LLC kommer inte att tillhandahålla information eller låna ut till någon individ och/eller enhet som inte uppfyller ett eller flera av följande kriterier:

1) Individ med nettovärde över 1.0 miljoner USD. En fysisk person (inte en enhet) vars nettoförmögenhet, eller gemensamma nettoförmögenhet med sin make, vid tidpunkten för köpet överstiger 1,000,000 XNUMX XNUMX USD. (Vid beräkning av nettoförmögenhet kan du inkludera ditt eget kapital i lös egendom och fastigheter, inklusive din huvudsakliga bostad, kontanter, kortfristiga investeringar, aktier och värdepapper. Din inkludering av eget kapital i lös egendom och fastigheter bör baseras på mässan marknadsvärdet av sådan egendom minus skulder som säkras av sådan egendom.)

2) Individ med 200,000 200,000 USD individuell årlig inkomst. En fysisk person (inte en enhet) som hade en individuell inkomst på mer än $XNUMX XNUMX under vart och ett av de föregående två kalenderåren och som har en rimlig förväntan att nå samma inkomstnivå under innevarande år.

3) Individ med 300,000 300,000 USD gemensam årlig inkomst. En fysisk person (inte en enhet) som hade en gemensam inkomst med sin make på över XNUMX XNUMX USD under vart och ett av de föregående två kalenderåren och som har en rimlig förväntan att nå samma inkomstnivå under innevarande år.

4) Företag eller partnerskap. Ett bolag, partnerskap eller liknande enhet som har tillgångar på över 5 miljoner USD och som inte bildades i det specifika syftet att förvärva en andel i bolaget eller partnerskapet.

5) Återkallbart förtroende. En trust som kan återkallas av dess bidragsgivare och vars bidragsgivare är en ackrediterad investerare enligt definitionen i en eller flera av de andra kategorierna/paragraferna som numreras häri.

6) Oåterkalleligt förtroende. En trust (annat än en ERISA-plan) som (a) inte kan återkallas av dess bidragsgivare, (b) har tillgångar på över 5 miljoner USD, (c) inte bildades i det specifika syftet att förvärva en andel, och (d ) leds av en person som har sådan kunskap och erfarenhet i finansiella och affärsmässiga frågor att en sådan person är kapabel att utvärdera fördelarna och riskerna med en investering i stiftelsen.

7) IRA eller liknande förmånsplan. En IRA-, Keogh- eller liknande förmånsplan som endast täcker en enda fysisk person som är en ackrediterad investerare, enligt definitionen i en eller flera av de andra kategorierna/styckena som numreras häri.

8) Deltagarriktat konto för förmånsplan för anställda. En deltagarriktad personalförmånsplan som investerar i ledning av och för räkning av en deltagare som är en ackrediterad investerare, som den termen definieras i en eller flera av de andra kategorierna/styckena som numreras häri.

9) Annan ERISA-plan. En personalförmånsplan i den mening som avses i avdelning I i ERISA-lagen annan än en deltagarstyrd plan med totala tillgångar som överstiger 5 miljoner USD eller för vilka investeringsbeslut (inklusive beslutet att köpa en andel) fattas av en bank, registrerad investeringsrådgivare, spar- och låneförening eller försäkringsbolag.

10) Statens förmånsplan. En plan som upprättats och underhålls av en stat, kommun eller någon myndighet i en stat eller kommun, till förmån för dess anställda, med totala tillgångar som överstiger 5 miljoner USD.

11) Ideell enhet. En organisation som beskrivs i Section 501(c)(3) i Internal Revenue Code, i dess ändrade lydelse, med totala tillgångar överstigande 5 miljoner USD (inklusive kapital-, livränta- och livinkomstfonder), vilket framgår av organisationens senaste reviderade finansiella rapporter .

12) En bank enligt definitionen i Section 3(a)(2) i Securities Act (oavsett om den agerar för egen räkning eller i egenskap av förtroendeman).

13) En spar- och låneförening eller liknande institut enligt definitionen i 3 a § 5 A i värdepapperslagen (oavsett om den agerar för egen räkning eller i förtroendeskap).

14) En mäklare-handlare registrerad enligt börslagen.

15) Ett försäkringsbolag enligt definitionen i 2 § 13 § i lagen om värdepappersmarknaden.

16) Ett "företagsutvecklingsföretag" enligt definitionen i avsnitt 2(a)(48) i lagen om investeringsbolag.

17) Ett investeringsbolag för småföretag med licens enligt avsnitt 301 (c) eller (d) i Small Business Investment Act från 1958.

18) Ett "privat affärsutvecklingsföretag" enligt definitionen i avsnitt 202(a)(22) i Advisers Act.

19) Verkställande direktör eller direktör. En fysisk person som är en verkställande tjänsteman, direktör eller generalpartner i partnerskapet eller generalpartnern och är en ackrediterad investerare som den termen definieras i en eller flera av kategorierna/styckena som numreras häri.

20) Enhet som ägs helt av ackrediterade investerare. Ett bolag, partnerskap, privat investeringsbolag eller liknande enhet vars aktieägare är en fysisk person som är en ackrediterad investerare, som den termen definieras i en eller flera av kategorierna/styckena som numreras häri.

Vänligen läs meddelandet ovan och markera rutan nedan för att fortsätta.

Singapore

+65 3105 1295

Taiwan

Kommer snart!

Hong Kong

R91, 3:e våningen,
Eton Tower, 8 Hysan Ave.
Causeway Bay, Hong Kong
+852 3002 4462

Följ oss

Marknadstäckning